PEA PME Financière de l'Echiquier

chez La Financière de l'Echiquier
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Présentation du PEA PME Financière de l'Echiquier

2 Profils possibles : Prudent ou Discrétionnaire



Le service proposé :

La Financière de l'Echiquier propose exclusivement le service de gestion sous mandat à des personnes physiques ou morales.

Ce mandat de gestion s’exerce sur un portefeuille investi dans des OPCVM gérés par La Financière de l'Echiquier, dont la gestion s’appuie sur une sélection de valeurs (« stock picking »). Exceptionnellement, le portefeuille est investi dans des titres détenus directement par l’investisseur mais toujours sélectionnés par La Financière de l'Echiquier. L’utilisation de tout produit à effet de levier (warrants, options, etc) est interdite dans les portefeuilles ainsi que les produits de type « hedge fund », PEA PME...

Le mandat de gestion confié à La Financière de l'Echiquier ne bénéficie d’aucune garantie en capital.

Cette gestion discrétionnaire repose sur des OPCVM et des valeurs choisis en fonction de nos anticipations et de nos convictions. Elle ne présente donc aucun caractère indiciel.

Le mandat de gestion proposé est réputé dynamique. Il est donc composé principalement d’OPCVM investis en actions et accessoirement d’actions détenues directement. Il s’envisage avec un horizon d’investissement minimum de 5 ans dans le but d’une appréciation de votre capital à moyen/long terme.

Un mandat de gestion au profil « prudent » vous est également proposé. Répondant à une approche plus défensive, sans prendre un risque de perte en capital élevé, il est composé d'OPCVM avec une exposition aux marchés d'actions limitée. L'horizon de placement recommandé est supérieur à 2 ans.

Quels peuvent être les risques :

Un risque de perte en capital peut se produire lors de la vente d’une part ou d’une action à un prix inférieur à sa valeur d’achat. Le porteur de part ou l’actionnaire est averti que son capital initialement investi n’est pas garanti et peut ne pas lui être restitué. Le Mandant peut toutefois demander une prise de risque moindre. Dans ce cas, le portefeuille peut être adapté et détenir des actifs moins risqués tels que des OPCVM diversifiés (Echiquier Patrimoine.), voire des OPCVM monétaires.

Il existe un risque que le portefeuille ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes.

Avertissements et risques
de la PEA PME Financière de l'Echiquier

La SCPI est un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. Toutes les SCPI présentent certains risques ou inconvénients et ne répondent pas aux besoins de tous les investisseurs.

La stratégie de gestion peut être considérée comme plus ou moins risquée selon les SCPI qui communiquent leur niveau de risque estimé dans leur DIC (Document d'Information Clé).

Le niveau de risque déclaré par la PEA PME Financière de l'Echiquier est de « - / 7 » sur une échelle qui va de 1 à 7 (1 étant le niveau le moins risqué et 7 le niveau le plus risqué).

Le niveau de risque déclaré dans le DIC n'est pas garanti et peut évoluer dans le temps.

Les risques d'un investissement dans la PEA PME Financière de l'Echiquier sont les risques inhérents aux SCPI en général et notamment :

Risques financiers

Comme pour toutes les SCPI, les performances passées de la PEA PME Financière de l'Echiquier ne préjugent en rien de ses performances futures. Les performances des SCPI ne sont pas constantes dans le temps.

Les risques financiers sont notamment les risques liés aux taux (taux d'inflation, taux d’intérêt, taux de change) et à l’endettement de la PEA PME Financière de l'Echiquier.

Même si l'immobilier est une classe d'actifs qui suit plutôt bien l'inflation sur le long terme et le très long terme, la performance de la PEA PME Financière de l'Echiquier n’est pas indexée à l’inflation, notamment à court terme. Par conséquent, le rendement de la PEA PME Financière de l'Echiquier corrigé de l’inflation pourrait être négatif si l’inflation était supérieure au rendement attendu de la SCPI.

Risque de perte en capital

Le capital investi dans la PEA PME Financière de l'Echiquier n’est pas garanti : la valeur de revente des parts peut être inférieure à sa valeur d’acquisition.

La valeur des parts peut fluctuer à la hausse comme à la baisse.

Et le prix de la part peut ne pas refléter la valeur exacte des actifs en temps réel. La société de gestion La Financière de l'Echiquier peut en effet décider de revaloriser, ou de déprécier, la valeur de la part dans une fourchette de plus ou moins 10% autour de la valeur de reconstitution estimée par des experts indépendants.

Le valorisateur indépendant choisi par La Financière de l'Echiquier pour évaluer cette valeur de reconstitution du patrimoine de la PEA PME Financière de l'Echiquier réévalue la valeur de l'actif chaque semestre. Même si la méthodologie d'évaluation est sérieuse, la valeur communiquée reste approximative et indicative. La valeur exacte d'un actif est le prix auquel il est vendu. Il arrive que des biens soient vendus en-dessous ou au-dessus du prix estimé par le valorisateur.

Risques de revenus irréguliers

Le rendement exprimé en pourcentage et le montant des revenus distribués peuvent varier dans le temps, en fonction de l'état du marché locatif et de la gestion du parc immobilier détenu par la PEA PME Financière de l'Echiquier.

Les revenus perçus et distribués par la PEA PME Financière de l'Echiquier peuvent varier à la hausse comme à la baisse en fonction du taux d’occupation des immeubles, de leurs valeurs locatives et du bon paiement des loyers.

Si la diversité des locataires et la mutualisation des risques doivent en principe éviter les fortes variations de revenus d'une année sur l'autre, les revenus ne sont pas garantis. Ils peuvent monter ou baisser, voire être momentanément suspendus si les circonstances l'exigent.

A titre indicatif, la PEA PME Financière de l'Echiquier comptait locataires au .

Risques immobiliers

Les risques immobiliers sont les risques liés à l’évolution des prix du marché immobilier et/ou contrat de promotion.

L'obsolescence de certains actifs peut conduire la PEA PME Financière de l'Echiquier à effectuer des arbitrages (revente d'actifs) ou des travaux de rénovation, de mise aux normes ou de transformation qui peuvent être couteux.

La PEA PME Financière de l'Echiquier devra également assurer son patrimoine contre les différents risques de destruction partielle ou totale. La négociation des contrats d'assurance en terme de coût et de garanties peut impacter la valeur de l'actif et dépend en partie de la qualité du travail du gestionnaire de la SCPI.

Risques liés à la gestion discrétionnaire

L'attention des souscripteurs est attirée sur le fait que la qualité de la gestion est inégale d'un gestionnaire à un autre et qu'elle n'est pas nécessairement constante dans le temps.

La gestion de cette SCPI est actuellement confiée à La Financière de l'Echiquier mais deux types de changements peuvent intervenir durant la vie de la PEA PME Financière de l'Echiquier :

  • les personnes qui composent l'équipe de gestion peuvent changer sans que vous en soyez informé
  • la PEA PME Financière de l'Echiquier peut choisir de changer de société de gestion en cours de vie de la SCPI (ce type de décision étant prise en AG, les souscripteurs de la PEA PME Financière de l'Echiquier en seraient informés)

La performance de la PEA PME Financière de l'Echiquier peut être inférieure à l’objectif de gestion fixé par La Financière de l'Echiquier en raison d’investissements non performants. La sélection d'une typologie d'actifs, les choix de localisation, et une mauvaise gestion du parc immobilier et des locataires pourraient générer une sous-performance par rapport au marché de l'immobilier en général.

Risques de contrepartie

Les risques de contrepartie sont les risques liés à la défaillance des locataires ou des prestataires de travaux.

Concernant les locataires :

Le choix et la diversité des locataires est un facteur de diminution du risque de contrepartie.

Plus la qualité des immeubles et des emplacements sont élevés, plus la SCPI peut être exigeante sur la qualité de ses locataires.

Plus le nombre de locataires est élevé, plus la gestion de la SCPI est complexe. Mais la multiplication des locataires diminue aussi le risque de défaut.

Au , la PEA PME Financière de l'Echiquier comptait locataires répartis sur immeubles.

Concernant les prestataires de travaux :

Un patrimoine immobilier nécessite des travaux d'entretien, de mise aux normes, voire de transformation, pour rester compétitif et attirer des locataires de qualité et stables dans un environnement concurrentiel exigeant.

L'expérience du gestionnaire dans la sélection des prestataires et le suivi des travaux est un facteur de diminution du risque. Ce savoir-faire est rémunéré au titre du suivi de travaux (pourcentage calculé sur le montant des travaux).

Risques de liquidité

La liquidité de la PEA PME Financière de l'Echiquier n'est pas assurée par La Financière de l'Echiquier.

Le délai de revente des parts dépend des marchés immobiliers. Il dépend aussi du marché de l'offre et de la demande sur les parts de chaque SCPI.

Pour les SCPI à capital fixe, le vendeur inscrit son ordre sur le carnet d’ordres de la société de gestion en indiquant le prix minimum par part qu’il souhaite obtenir de sa vente. L’échange de parts se fait au prix d’exécution dont le montant est au moins égal à la demande du cédant.

Pour les SCPI à capital variable, le remboursement des parts est réalisé́ sur demande du vendeur à la valeur de retrait qui est déterminée à partir du prix de souscription publié à la date de la demande.

La SCPI ne garantit pas la revente des parts, ni le retrait. La sortie n’est possible que dans le cas de l’existence d’une contrepartie.

Lorsque les acheteurs sont plus nombreux que les vendeurs, le marché est fluide. La revente peut se faire alors rapidement (1 à 3 mois par exemple).

Lorsque le marché compte plus de vendeurs que d'acheteurs, les délais de revente s'allongent. Ils peuvent durer plusieurs mois voire quelques années.

Quand les demandes de retraits dépassent durablement les souscriptions, la société de gestion peut être conduite à vendre des actifs pour constituer un fonds de remboursement destiné à satisfaire les vendeurs pressés, moyennant une décote. Cette décote est généralement de 10 à 15% par rapport à la valeur de retrait des parts. Les associés en attente de retrait de leurs parts se voient alors proposer le bénéfice du fonds de remboursement par ordre chronologique de transmission de leur ordre de vente. Ils ne sont pas tenus d'accepter l'offre du fonds de remboursement. En cas de refus, l'offre est faite aux vendeurs suivants, et chaque associé peut choisir de maintenir son ordre de retrait en attendant qu'il soit exécutable plus tard au prix normal, sans décote.

Risques liés à la durée de détention

Les frais d'acquisition (inclus dans le prix de la part) et la nature des actifs (immobiliers) font de ces véhicules d'investissement un placement à envisager dans une optique à long terme (durée minimum conseillée variable selon les SCPI mais généralement supérieure à 10 ans).

La Financière de l'Echiquier recommande une durée de détention minimum de NC pour la PEA PME Financière de l'Echiquier.

Une revente anticipée serait de nature à dégrader la performance de votre investissement. C'est pourquoi il est important de ne consacrer à cet investissement que des capitaux que vous pouvez immobiliser à long terme (NC ou plus pour la PEA PME Financière de l'Echiquier).

Risques de durabilité

Les risques en matière de durabilité sont des événements/situations dans le domaine ESG qui, s'ils surviennent, pourraient avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.

Risques d'instabilité fiscale

La fiscalité applicable à un investissement en SCPI peut évoluer dans le temps. Les règles rappelées ci-après peuvent changer et s'appliquer rétroactivement à votre investissement en SCPI.

Fiscalité sur les revenus

Actuellement, les revenus de la SCPI sont imposables sur le revenu et aux prélèvements sociaux. Les taux de l'impôt et des prélèvements sociaux peuvent changer.

Fiscalité sur les plus-values

La fiscalité applicable aux plus-values immobilières bénéficie d'un barème dégressif qui diminue la base taxable avec le temps. Ce barème permet de viser une totale exonération d'impôt après 22 ans de détention, et une totale exonération de prélèvements sociaux après 30 ans.

La règle qui détermine la plus-value imposable peut changer.

Fiscalité sur la fortune

Actuellement, les SCPI font partie des actifs à déclarer au titre de l'IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière) pour les contribuables qui y sont assujettis. Cette déclaration concerne toutes les SCPI, y compris celles détenues au travers de contrats d'assurance vie, de capitalisation, ou de contrats retraite (PER).

A noter : la valeur à déclarer au titre de l'IFI peut être un peu inférieure à la valeur de retrait la part (la quote part d'actifs financiers détenus par la SCPI n'étant pas taxable à l'IFI). Pour les non-résidents ou assimilés, la valeur IFI peut être différente. La valeur à déclarer au 31 décembre est communiquée dans le bulletin d'information du 4ème trimestre.

Les règles applicables à l'Impôt sur la Fortune peuvent changer.

Avertissements

Le présent site a pour objet de vous fournir des informations et documentations relatives aux SCPI en général et à la PEA PME Financière de l'Echiquier en particulier. Ces informations ne constituent ni une incitation à investir ni une recommandation d'investissement personnalisée.

Avant toute souscription, vous devez prendre connaissance des facteurs de risques en consultant la Note d’Information et le Document d'Information Clé (DIC) de la PEA PME Financière de l'Echiquier disponibles sur notre site Internet plus bas sur cette page ou auprès de nos Gestionnaires de Patrimoine, ou de la société de gestion La Financière de l'Echiquier.

Vous devez également prendre conseil auprès de nos Gestionnaires de Patrimoine au 01 53 43 02 10 pour vérifier que ce type d'investissement correspond bien à votre profil d'investisseur et qu'il répond à vos objectifs.

Documents de Souscription

Demande d'information

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