Investir en non coté dans l'assurance vie ?

Cette page répond notamment aux questions suivantes :
Pourquoi investir en non coté dans un contrat d'assurance vie ?
Quelles sont les règles applicables au non coté dans un contrat d'assurance vie ?
Comment investir en non coté dans un contrat d'assurance vie ?

Pourquoi investir en non coté dans le cadre de l'assurance vie ?

Investir en non coté (Private Equity) c'est investir au capital de sociétés non cotées en bourse, ou dans des obligations de sociétés non cotées. Cela peut aussi prendre la forme d'investissements immobiliers ou dans des infrastructures.

Dans tous les cas, ce sont des placements à long terme voire à très long terme, illiquides à court terme, qui permettent de se projeter sur un horizon d'investissement dans la durée, sans se soucier des fluctuations boursières à court terme.

En renonçant à la liquidité de la bourse au jour le jour, les investisseurs recherchent des placements dont le potentiel est aussi élevé, voire plus élevé, que les placements cotés. Le risque de perte en capital est toujours présent mais l'absence de cotation en bourse évite les effets indésirables de la confrontation de l'offre et de la demande qui crée un « bruit » autour des cours : spéculations, effets de levier, ventes à découvert, actualité, rumeurs, fausses informations, font varier les cours à la hausse ou à la baisse, parfois très loin de la valeur économique réelle de l'actif coté.

Le contrat d'assurance vie offre un cadre d'investissement à long terme particulièrement adapté au non coté qui offre une diversification et un moteur de performances complémentaire des autres classes d'actifs.

Quelles sont les règles applicables au non coté dans un contrat d'assurance vie ?

L'éligibilité des fonds d'investissement en non coté est prévue par le code des assurances mais c'est la loi Pacte entrée en vigueur le 16 novembre 2019 qui a grandement facilité l'introduction des fonds de capital investissement dans l’assurance vie et qui en a démocratisé l'accès pour les épargnants, même si les régulateurs ont fixé des règles d'accès limité à ces fonds d'investissements pour protéger les épargnants non avertis.

Pour accéder à ces unités de compte, les particuliers doivent placer :

• 100 000 € au minimum s'il s'agit de fonds professionnels de capital investissement
• 10 000 € pour les fonds « ELTIF »
• 5 000 € sur le fonds PrimoPacte

Au niveau du contrat, il existe des plafonds réglementaires à respecter :

• les épargnants qui engagent plus de 100 000 € peuvent consacrer jusqu'à 50% de l’encours de leur assurance vie à ces fonds de capital investissement ;
• ceux qui investissent un montant inférieur à 100 000 € doivent limiter ces fonds à 10% de la valeur du contrat.

Dans tous les cas, la durée d'investissement recommandée est de 10 ans et plus.

2 exemples de non coté accessible en assurance vie

Isatis dans les contrats d'assurance vie de Generali Vie

Créé le 31 mai 2017, le FCPR Isatis Capital Vie & Retraite est un support en unités de compte de Private Equity innovant et éligible à l’assurance vie. Il est à ce jour sur le marché français le seul fonds de Private Equity ouvert et « perpétuel » (durée de vie de 99 ans) avec une valeur liquidative bimensuelle. Le rachat partiel ou total, à l’initiative des souscripteurs est autorisé en numéraire tout au long de la durée de vie du fonds, conformément au règlement. *

Sa stratégie d’investissement repose principalement sur le financement, l’accompagnement et le développement de PME françaises non cotées, en croissance, rentables au moment de l’investissement, innovantes et souvent déjà positionnées à l’international ou ayant vocation à le faire.

Le FCPR Isatis Capital Vie & Retraite est accessible à partir de 100 € seulement dans le cadre des contrats d’assurance vie et de capitalisation Himalia, Xaélidia et Octuor assurés par Generali Vie.

L’ensemble des caractéristiques essentielles du FCPR Isatis Capital Vie & Retraite sont présentées dans le DICI (DICI (Informations clés)) et le rapport disponibles sur simple demande.

PrimoPacte dans le contrat Target+ de Primonial assuré par Oradea Vie (Société Générale)

PrimoPacte est une unité de compte accessible dans les contrats Target+ : elle offre une exposition à la classe d’actif du Private Equity avec des standards institutionnels.

Le capital investissement est une classe d'actifs à laquelle les institutionnels ont recours habituellement.

PrimoPacte est une unité de compte qui permet d'investir dans l'économie réelle aux côtés d'investisseurs institutionnels et qui offre 3 atouts rarement réunis pour les particuliers :

• diversification : le support PrimoPacte est investi dans des PME (Petites et Moyennes Entreprises) et des ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire) majoritairement européennes en croissance, pour diversifier son portefeuille et rechercher du rendement, tout en acceptant un risque de perte en capital ;
• expertise : les investissements sont réalisés sur du Private Equity de qualité institutionnelle ;
• disponibilité : éligible dans le cadre de contrats d'assurance vie, le capital investi sur PrimoPacte est disponible sur la base d'une valorisation bimensuelle (alors que le Private Equity est une classe d'actifs, par nature, illiquide).

La liquidité est assurée par l'assureur qui investit une partie de ses fonds propres en non coté. L'épargnant qui ne pourrait pas tenir son horizon d'investissement pourra ainsi disposer de ses capitaux avant le terme prévu. *

PrimoPacte est une offre unique proposée par Primonial, accessible pendant une période limitée et dans la limite de l’enveloppe disponible.

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