Les performances des PME

Contrairement aux OPCVM (SICAV, FCP, FCPI, FIP, FCPR ) les PME sont des sociétés non cotées. Leur valorisation, leurs résultats et le suivi de leurs performances sont plus difficiles à réaliser.

Il n'existe pas de comparaisons ou de bases de données spécialisées dans l'analyse des performances des PME. Il existe en outre un nombre infini de stratégies et de spécialités sectorielles qui rendent impossibles les comparaisons.

Il convient dès lors de faire confiance à l'équipe dirigeante de la PME pour gérer au mieux ses participations, puis de suivre la vie des participations au travers des rapports adressés régulièrement aux porteurs ou en participant aux assemblées.

L'expérience des dirigeants est une composante essentielle du succès des investissements réalisés.

Le parcours professionnel de chacun, et leur capacité à travailler ensemble (déjà démontrée au travers d'une activité de société de gestion par exemple) sont les principaux critères de choix.

En présence d'équipes dirigeantes offrant des garanties de sérieux comparables, le secteur d'activité, la thématique ou la stratégie retenue peuvent également guider votre choix vers telle ou telle PME.

Certaines PME prévoient que l'équipe dirigeante percevra un pourcentage des plus-values réalisées (généralement 20% des plus-values). On parle de « carried interest ».

Certaines PME prévoient une option de rachat par ses dirigeants, à un prix convenu à l'avance. A noter qu'il ne s'agit pas d'une garantie de performance pour l'investisseur, puisque cette faculté peut-être librement exercée par le dirigeant qui conserve le choix de l'exercer (si cette option lui est favorable) ou de ne pas l'exercer. Cette option a plutôt pour effet de limiter la performance pour l'investisseur puisqu'il s'est engagé à vendre à un prix déterminé.