Que signifie : Convertible arbitrage ?

Cette stratégie d’investissement consiste à arbitrer la volatilité implicite de l’option de conversion contenue dans les obligations convertibles avec la volatilité réelle des actions sous-jacentes.
Cet arbitrage consiste globalement à composer le portefeuille en étant long (acheteur) sur des obligations convertibles et court (vendeur à découvert) sur les actions sous-jacentes de ces mêmes obligations.