FIP Kallisté Capital n°18

Le FIP Kallisté Capital n°18 est le 18^ème « FIP Corse » géré par Vatel Capital, société de gestion indépendante spécialisée dans le non coté, et dans le financement de PME traditionnelles ou innovantes.

Les investisseurs visés par le FIP Kallisté Capital n°18

Le FIP Kallisté Capital n°18 s'adresse aux personnes physiques recherchant une exposition de leur patrimoine au capital investissement, dans le cadre d’une diversification patrimoniale et/ou d’une réduction d’Impôt sur le Revenu.

Un investissement dans le FIP Kallisté Capital n°18 constitue un placement présentant un niveau de risque élevé, au regard de son objectif d’investissement et parce qu’il n’offre pas de garantie en capital.

Il est destiné à des personnes qui disposent d’un patrimoine suffisamment large et stable dans la durée, et qui acceptent de prendre un risque de perte totale ou partielle du capital investi.

La société de gestion Vatel Capital en bref...

Vatel Capital est une société de gestion de portefeuille (SGP) indépendante et entrepreneuriale, agréée il y a 18 ans le 30/09/2008 par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro GP-08000044.

Vatel Capital est spécialisée dans l'accompagnement de PME françaises sur des opérations de capital développement et de transmission, avec des actifs sous gestion de plus de 500 000 000 € (chiffre arrêté au 31/12/2024).

Vatel Capital s'appuie sur une équipe de gérants qui travaillent ensemble depuis plus de 21 ans. Elle possède une connaissance transversale du métier (levée de fonds, deal flow, investissement, suivi et sorties du portefeuille) et intervient auprès d'entreprises cotées et non cotées, notamment dans le secteur de la santé, des services aux entreprises et d'internet, pour des montants compris entre 200 K€ et 2 M€.

Depuis sa création, Vatel Capital a capitalisé sur son expérience dans plusieurs secteurs dont la santé, le numérique, les industries innovantes, le tourisme, et développé une expertise sur une zone géographique spécifique en intervenant sur les niches fiscales des FIP Corses et des FIP Ultramarins.

Plus d'informations sur Vatel Capital en suivant ce lien.

Le FIP Kallisté Capital n°18 a pour objectif la réalisation de plus-values via un investissement dans des PME principalement non cotées, exerçant leur activité en Corse. La partie libre, le cas échéant, fait l’objet d’une gestion active au travers de produits de taux, d’OPCVM ou FIA actions et d’actions non cotées ou cotées sur tous les marchés réglementés ou non réglementés.

Avec ce FIP Corse, Vatel Capital souhaite également offrir aux contribuables, souscripteurs du FIP Kallisté Capital n°18, la possibilité de bénéficier d'avantages fiscaux (réduction d'impôt sur le revenu et exonération d'impôt sur les plus-values) développés ci-après, sous conditions et en contrepartie d’un risque de perte en capital ainsi qu’une durée de blocage pouvant aller jusqu'au 31/12/2034 au plus tard.

Le FIP Kallisté Capital n°18 a vocation à investir dans des PME corses exerçant leur activité dans le tourisme, les énergies renouvelables, la santé et la dépendance, l'agro-alimentaire et les services aux entreprises. Les investissements pourront également viser les entreprises dans d'autres secteurs d'activité pourvu qu'elles présentent des perspectives de valorisation réelles et compatibles avec l'horizon de liquidité du FIP.

Les entreprises seront sélectionnées par Vatel Capital sur des critères de maturité, rentabilité et de perspectives de croissance.

Le FIP Kallisté Capital n°18 est constitué à hauteur de 100 % de son actif de petites et moyennes entreprises cotées et non cotées exerçant leurs activités exclusivement dans des établissements situés en Corse.

Les participations du FIP Kallisté Capital n°18 dans les sociétés seront prises par le biais d'actions ordinaires ou de préférence, de compte courant et d'obligations convertibles en titres de capital des sociétés concernées, principalement dans le cadre d'opérations de capital développement et de transmission/LBO. Les entreprises seront sélectionnées sur des critères de maturité, rentabilité et de perspectives de croissance.

Les investissements sous forme d'obligations convertibles sont rémunérés le plus souvent par des versements d'intérêts et/ou de principal, sur une période de 36 mois à 7 ans.

La partie libre du FIP Kallisté Capital n°18 fait l'objet d'une gestion active au travers de produits de taux, d'OPCVM ou FIA actions et diversifiés et d'actions cotées ou non cotées sur les marchés européens.

Les FIP doivent respecter une zone géographique délimitée par la réglementation. Pour les FIP Corses, il s'agit d'investir le quota réglementé dans un seul département : la Corse.

Les 70% réglementaires seront investis dans des PME Corses exclusivement issues de secteurs diversifiés (et non pas parmi les 13 régions métropolitaines comme c'est le cas pour les FIP classiques).

Le quota de PME éligibles du FIP Kallisté Capital n°18 sera investi exclusivement dans des PME situées en Corse.

Pourquoi l'Etat accorde t'il un régime fiscal de faveur aux FIP ? Les FIP bénéficient d'une réduction d'impôt à l'entrée et d'un régime de faveur à la sortie parce que le législateur souhaite encourager les épargnants et les investisseurs à investir dans les PME françaises innovantes.

Depuis le 10 août 2020, les souscriptions de parts de FIP ouvrent droit à une réduction d'impôt de 30 % (contre 38 % auparavant) mais ce taux n'est plus calculé sur le montant net investi, mais sur le quota minimum de PME innovantes que le FIP s'engage à atteindre. Le taux de réduction d'impôt effectivement applicable varie donc désormais en fonction de chaque FIP.

Le respect des critères d'investissement fixés par la loi permet au FIP Kallisté Capital n°18 d'offrir aux souscripteurs personnes physiques 2 avantages fiscaux :

Une réduction d'impôt sur le revenu à l'entrée :

Le 1^er avantage fiscal est perçu à l'entrée, sous la forme d'une réduction d’impôt sur le revenu calculée sur le montant net de votre souscription (hors droits d’entrée) au taux de 30%, dans la limite de 12 000 € nets investis pour une personne seule, et de 24 000 € pour un couple marié ou pacsé.

La réduction d'impôt maximum offerte par le FIP Kallisté Capital n°18 est donc de :

• 3 600 € pour une personne seule ;
• 7 200 € pour un couple marié ou pacsé.

Une exonération d'impôt sur la plus-value à la sortie :

Le 2nd avantage fiscal prend la forme d'une exonération d'impôt à la sortie sur les plus-values réalisées.

A noter toutefois que les plus-values restent assujetties aux prélèvements sociaux au taux en vigueur lors de la matérialisation de ces plus-values (ce taux est actuellement de 17,2 %).

Au 30 juin 2025, la part de l’actif investie dans des entreprises éligibles aux FIP et FCPI gérés par Vatel Capital est la suivante :

Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation du FIP Kallisté Capital n°18 y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Règles de plafonnement des frais et commissions

Présentation, par types de frais et commissions répartis en catégories agrégées, des règles de plafonnement de ces frais et commissions, en proportion du montant des souscriptions initiales totales ainsi que des règles exactes de calcul ou de plafonnement, selon d’autres assiettes.

Les droits d’entrée et de sortie viennent augmenter le prix de souscription payé par l'investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les droits acquis au Fonds agréé servent à compenser les frais supportés par le fonds agréé pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les droits non acquis reviennent à Vatel Capital de portefeuille, au commercialisateur, etc.

Ce tableau présente les valeurs maximales que peuvent atteindre les décompositions de frais entre gestionnaire et distributeur.

Pour plus d’information sur les frais, veuillez vous référer à l’article 22 du Règlement du FIP Kallisté Capital n°18.

Modalités spécifiques de partage de la plus-value (« carried interest ») au bénéfice de Vatel Capital

Description exhaustive des modalités spécifiques de partage de la plus-value au bénéfice de Vatel Capital :

Frais récurrents de gestion et de fonctionnement

Les frais récurrents de gestion et de fonctionnement du FIP Kallisté Capital n°18 recouvrent tous les frais facturés au FIP Kallisté Capital n°18, à l’exception des frais de transactions.

Ces frais comprennent notamment :

• la rémunération de Vatel Capital (incluant la rémunération des distributeurs chargés de la commercialisation),
• la rémunération du Dépositaire,
• la rémunération du Délégataire administratif et comptable,
• la rémunération du Commissaire aux Comptes,
• les frais générés par l’information réglementaire et commerciale des porteurs de parts.

La rémunération de Vatel Capital est composée de la différence entre le total des frais récurrents de gestion et de fonctionnement et l’ensemble des autres frais listés ci-dessus, facturés au FIP Kallisté Capital n°18. La rémunération de Vatel Capital comprend la part devant être reversée aux distributeurs et qui ne pourra excéder 1,00 % net de taxe de la même assiette.

Les frais récurrents de gestion et de fonctionnement sont perçus trimestriellement à terme échu au premier jour du trimestre civil suivant. Le taux de leur rémunération pour une période trimestrielle est le quart du taux annuel mentionné ci-dessus. Dans l'éventualité où un terme de paiement serait payé pour une période inférieure à trois mois, le montant du terme considéré serait calculé prorata temporis. Les frais récurrents de gestion et de fonctionnement sont perçus à compter de la constitution du FIP Kallisté Capital n°18 et jusqu’à la fin des opérations de liquidation du FIP Kallisté Capital n°18 visées à l’article 29 du Règlement.

Frais de constitution

Les frais de constitution sont prélevés au profit de Vatel Capital au fil des souscriptions. Ils s’élèvent au taux forfaitaire de 0,90 % TTC du montant total des souscriptions recueillies par le FIP Kallisté Capital n°18 (hors droits d’entrée) en compensation de l’ensemble des frais et charges supportés au titre de sa constitution.

Pour plus d’information sur les frais, veuillez vous référer à l’article 22 du Règlement du FIP Kallisté Capital n°18.

Enfin, l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par Vatel Capital. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle.

Durée de blocage : les demandes de rachats de parts seront bloquées durant la vie du FIP Kallisté Capital n°18, jusqu’au 31/12/2032 (6 ans et 11 mois). Cette durée de blocage est prorogeable sur décision de la société de gestion Vatel Capital jusqu’au 31/12/2034 au plus tard (8 ans et 11 mois).

Nous attirons l'attention des souscripteurs sur le fait que le FIP Kallisté Capital n°18 ne prévoit pas de mécanisme de remboursement anticipé.

Indicateur de risque sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé) : 6 / 7.

Risque de perte : investir dans des sociétés (holdings, PME cotées ou non cotées, directement ou au travers de sociétés holdings, de mandats de gestion ou de fonds d'investissement tels que les FIP) présente un risque élevé de perte en capital, limité au montant de l'apport. Le capital n'est pas garanti.

Risque lié aux entreprises : la performance du FIP Kallisté Capital n°18 dépendra en grande partie des résultats des entreprises dans lesquelles le portefeuille du FIP Kallisté Capital n°18 sera investi directement ou indirectement. L’évolution de ces entreprises pourrait être affectée par des facteurs défavorables et entraîner une baisse de la Valeur Liquidative du FIP Kallisté Capital n°18.

Risque de crédit : risque de perte d’une créance, lié aux investissements dans des actifs obligataires, monétaires ou diversifiés, du fait de la défaillance du débiteur à l’échéance fixée ; en cas de dégradation de la qualité des émetteurs, la valeur de ces actifs (y compris les obligations convertibles ou autres valeurs donnant accès au capital social) peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18.

Risque lié aux obligations convertibles : pour la partie du portefeuille du FIP Kallisté Capital n°18 qui pourrait être investie au travers de valeurs mobilières dites « composées » qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion. L’impact sur le FIP Kallisté Capital n°18 pourrait être significatif si une proportion importante des investissements est effectuée en obligations convertibles.

Risques liés à l’absence de notation ou à une notation de crédit basse : l’absence de notation de crédit de l’Emetteur ou une notation basse ne permet pas d’évaluer sa capacité à faire face à ses obligations de paiement, remboursement du capital, et paiement des intérêts. Elle peut entraîner une liquidité insuffisante sur les marchés, ainsi qu’une transparence de l’information insuffisante, ce qui crée un risque spécifique lié au manque de visibilité.

Risque de taux : pour la partie du portefeuille du FIP Kallisté Capital n°18 qui pourrait être investie en obligations. La hausse des taux d’intérêt peut entraîner la baisse de la valeur des obligations et donc la baisse de la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18. Ce risque est faible pour des obligations de duration courte, il est plus élevé pour des obligations de duration longue.

Risque actions : pour la partie du portefeuille du FIP Kallisté Capital n°18 qui pourrait être investie en actions. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18 pourra baisser. La diversification en actions est possible notamment dans la partie dite « libre du portefeuille » et dans les périodes où le FIP Kallisté Capital n°18 ne sera pas tenu de respecter à 100 % son « Quota réglementé » (en phase d'investissement et de désinvestissement).

Risque lié aux investissements en actions de petites capitalisations : les marchés de petites capitalisations ont un volume de titres cotés en Bourse réduit. Ces marchés sont donc plus volatils que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18 peut donc connaître une volatilité importante s'il choisit d'investir une partie de son portefeuille dans des petites capitalisations cotées en bourse.

Risque de faible liquidité : pour les titres non cotés qui ne bénéficient pas d’une liquidité immédiate, les investissements réalisés par le FIP Kallisté Capital n°18 étant susceptibles de rester immobilisés durant plusieurs années. Des conditions de marchés défavorables peuvent aussi limiter ou empêcher la cession des titres admis sur un marché financier que le FIP Kallisté Capital n°18 peut détenir. Compte tenu de son quota d’investissement minimum en titres non cotés, et de la présence possible de titres cotés sur des marchés avec peu de volumes et donc peu liquides, le rachat de parts du FIP Kallisté Capital n°18 n’est pas admis, de sorte que les avoirs des porteurs seront bloqués pendant toute la durée de vie du FIP Kallisté Capital n°18 sur décision de la société de gestion Vatel Capital (cf. durée de blocage ci-dessus).

Risque lié aux investissements dans des entreprises non cotées : la valorisation des sociétés non cotées par la société de gestion Vatel Capital, selon la méthodologie décrite dans le règlement du FIP Kallisté Capital n°18 et sous le contrôle du commissaire aux comptes du FIP Kallisté Capital n°18, repose sur des éléments arrêtés mais également sur des éléments prévisionnels, et se traduit donc par un risque que la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18 ne reflète pas la valeur exacte du portefeuille à la hausse ou à la baisse en cours de vie du FIP Kallisté Capital n°18. La seule valeur exacte sera celle connue lorsque le FIP Kallisté Capital n°18 aura vendu ses actifs.

Risque de rentabilité : la rentabilité de l’investissement suppose que le FIP Kallisté Capital n°18 encaisse des produits supérieurs au niveau des frais directs et indirects significatifs supportés par le FIP Kallisté Capital n°18. Dans le cas contraire, la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18 pourra baisser.

Risque de diversification insuffisante : il n’y a aucune assurance quant au degré de diversification géographique et sectoriel des investissements, qui sera effectivement atteint par le FIP Kallisté Capital n°18. Le FIP Kallisté Capital n°18 peut participer à un nombre limité d’investissements, et en conséquence, la rentabilité du FIP Kallisté Capital n°18 peut être substantiellement et défavorablement impactée en cas de conjoncture défavorable du/des secteurs d’activité ou de la/des zones géographiques dans lesquels le FIP Kallisté Capital n°18 est investi.

Risque de change : si le FIP Kallisté Capital n°18 était amené à détenir des instruments libellés dans des devises étrangères hors zone euro. Dans ce cas, en cas de baisse d’une devise par rapport à l’euro, la valeur liquidative du FIP Kallisté Capital n°18 pourra baisser.

Avertissement fiscal : l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par Vatel Capital. Cela dépendra notamment du respect par le FIP Kallisté Capital n°18 de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous détiendrez le FIP et de votre situation individuelle.