FCPR Entrepreneurs et Rendement n°2

Le FCPR Entrepreneurs et Rendement n°2 est un fonds spécifiquement dédié à l’investissement dans le non coté principalement au travers d’obligations convertibles et accessoirement d’obligations simples. Il aura une durée de blocage de 6 ans (30 Juin 2023) pouvant éventuellement aller jusqu’à 8 ans en cas de prolongation 2 fois 1 an sur décision de la société de gestion.

Les équipes de Entrepreneur Invest investiront de préférence dans les PME présentant :

• les cashs flows importants permettant le remboursement de l’obligation dans un environnement économique stable,
• une visibilité et une perspectives de croissance,
• une maturité dans leur développement.

Les entreprises ciblées auront moins de 250 M€ de chiffre d’affaires et seront donc plus sensibles à des retournements économiques que des sociétés de grande taille. Tous les secteurs pourront être représentés afin d'optimiser la diversification du FCPR Entrepreneurs et Rendement n°2.

Les obligations convertibles ciblées proposent actuellement des rendements actuariels significatifs sur des durées de 4 à 5 ans. Ces rendements dépendent toutefois de la santé de l’entreprise et ne sont donc pas garantis (risque d’insolvabilité de l’émetteur). Par ailleurs, il s’agit de titres non cotés s’accompagnant notamment d’un risque d’illiquidité.

Pour la gestion du risque, une analyse indépendante est effectuée en externe. Cette dernière doit être favorable pour que le fonds puisse investir dans l’obligation concernée. En cas d’existence d’actifs tangibles et liquides (murs, fonds de commerce, droits d’exploitation…), Entrepreneur Invest fera ses meilleurs efforts pour négocier des garanties. Enfin, éventuellement, une assurance prise auprès du FEI (Fonds Européen d’Investissement) ou de BPIFrance Financement, couvrira 50 % du capital prêté à la société (Il n’y a pas de garantie que ces protections puissent être mises en oeuvre sur tous les investissements).

• la garantie Fonds Européen d'Investissement :

Le FCPR Entrepreneurs et Rendement n°2 est lié par une convention conclue avec le fonds Européen d'Investissement. Son objet est la garantie partielle par cette dernière des investissements en fonds propres et en obligations convertibles réalisés par le fonds dans les PME Européennes, en contrepartie du versement d’une commission qui viendra réduire la performance potentielle du fonds.

La protection partielle du capital accordée par le F.E.I. portera sur 50 % du capital des investissements éligibles à cette protection.