FCPR Hôtels Sélection Europe n°3

Rappel sur les FCPR :

Les Fonds Communs de Placements à Risques(FCPR) sont des véhicules de placements collectifs conçus pour prendre des participations dans des PME non cotées.

Les FCPR sont destinés à des investisseurs avertis ou des professionnels et n’offrent pas de réduction d’impôt lors de la souscription. Sur le plan réglementaire, l’actif d’un FCPR doit être constitué, pour 50 % au moins, de valeurs mobilières non admises à la négociation sur un marché réglementé français ou étranger, ou de parts de sociétés à responsabilité limitée.

Le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 offre l'opportunité d'investir dans le secteur de l'hôtellerie d'affaires en Europe à travers des PME dont l'objet principal est d'acquérir des hôtels à fort potentiel d'appréciation (fonds de commerce avec ou sans les murs), situés au cœur des métropoles européennes ou en proche périphérie.

Le portefeuille de FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 comprendra au minimum une dizaine d'hôtels dans le cadre d'investissements dans des PME hôtelières non cotées, permettant notamment une diversification géographique des investissements. Pour chaque investissement hôtelier réalisé, le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 s'accordera à mettre en place une démarche respectant des critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG). Les cibles d'investissement privilégiées du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 seront notamment des actifs de milieu de gamme dans la catégorie 2 à 4 étoiles et ciblant une Clientèle d'affaires et/ou de tourisme.

Selon Extendam, l'hôtellerie est un secteur dynamique et porteur.La France demeure l'une des destinations les plus visitées du monde en 2018 et accueille près de 89 millions de visiteurs par an.

L'industrie hôtelière repose donc, selon Extendam, sur des fondamentaux stables et fait preuve de robustesse en période de crise.

Avertissements et risques relatifs au FCPR Hôtels Sélection Europe n°3

Durée de blocage : les demandes de rachats de parts seront bloquées durant la vie du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3, jusqu’au 31/12/2026 (2 mois). Cette durée de blocage est prorogeable sur décision de la société de gestion Extendam jusqu’au 31/12/2028 au plus tard (2 ans et 2 mois).

Le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 prévoit des cas exceptionnels de déblocage anticipé en cas de décès, invalidité, licenciement du souscripteur ou de son conjoint soumis à une imposition commune.

Indicateur de risque sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé) : 7 / 7.

Principaux facteurs de risques : Risque lié aux entreprises - Risque de liquidité - Risque lié à la gestion discrétionnaire - Risque de perte en capital - Risque fiscal
Plus d'informations sur les risques...

Risque de perte en capital : investir dans des sociétés (holdings, PME cotées ou non cotées, directement ou au travers de sociétés holdings, de mandats de gestion) ou des obligations de ces sociétés, et par voie de conséquence dans des fonds d'investissement tels que les FCPR) présente un risque élevé de perte en capital, limité au montant de l'apport. Le capital n'est pas garanti.

Risque lié aux entreprises : la performance du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 dépendra en grande partie des résultats des entreprises dans lesquelles le portefeuille du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 sera investi directement ou indirectement. L’évolution de ces entreprises pourrait être affectée par des facteurs défavorables et entraîner une baisse de la Valeur Liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3.

Risque de crédit : risque de perte d’une créance, lié aux investissements dans des actifs obligataires, monétaires ou diversifiés, du fait de la défaillance du débiteur à l’échéance fixée ; en cas de dégradation de la qualité des émetteurs, la valeur de ces actifs (y compris les obligations convertibles ou autres valeurs donnant accès au capital social) peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3.

Risque lié aux obligations convertibles : pour la partie du portefeuille du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 qui pourrait être investie au travers de valeurs mobilières dites « composées » qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion. L’impact sur le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 pourrait être significatif si une proportion importante des investissements est effectuée en obligations convertibles.

Risques liés à l’absence de notation ou à une notation de crédit basse : l’absence de notation de crédit de l’Emetteur ou une notation basse ne permet pas d’évaluer sa capacité à faire face à ses obligations de paiement, remboursement du capital, et paiement des intérêts. Elle peut entraîner une liquidité insuffisante sur les marchés, ainsi qu’une transparence de l’information insuffisante, ce qui crée un risque spécifique lié au manque de visibilité.

Risque de taux : pour la partie du portefeuille du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 qui pourrait être investie en obligations. La hausse des taux d’intérêt peut entraîner la baisse de la valeur des obligations et donc la baisse de la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3. Ce risque est faible pour des obligations de duration courte, il est plus élevé pour des obligations de duration longue.

Risque actions : pour la partie du portefeuille du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 qui pourrait être investie en actions. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 pourra baisser. La diversification en actions est possible notamment dans la partie dite « libre du portefeuille » et dans les périodes où le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 ne sera pas tenu de respecter à 100 % son « Quota réglementé » (en phase d'investissement et de désinvestissement).

Risque lié aux investissements en actions et/ou en obligations de petites capitalisations : les marchés de petites capitalisations ont un volume de titres cotés en Bourse réduit. Ces marchés sont donc plus volatils que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 peut donc connaître une volatilité importante s'il choisit d'investir une partie de son portefeuille dans des petites capitalisations cotées en bourse.

Risque de faible liquidité : pour les titres non cotés qui ne bénéficient pas d’une liquidité immédiate, les investissements réalisés par le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 étant susceptibles de rester immobilisés durant plusieurs années. Des conditions de marchés défavorables peuvent aussi limiter ou empêcher la cession des titres admis sur un marché financier que le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 peut détenir. Compte tenu de son quota d’investissement minimum en titres non cotés, et de la présence possible de titres cotés sur des marchés avec peu de volumes et donc peu liquides, le rachat de parts du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 n’est pas admis, de sorte que les avoirs des porteurs seront bloqués pendant toute la durée de vie du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 sur décision de la société de gestion Extendam (cf. durée de blocage ci-dessus).

Risque lié aux investissements dans des entreprises non cotées : la valorisation des sociétés non cotées par la société de gestion Extendam, selon la méthodologie décrite dans le règlement du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 et sous le contrôle du commissaire aux comptes du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3, repose sur des éléments arrêtés mais également sur des éléments prévisionnels, et se traduit donc par un risque que la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 ne reflète pas la valeur exacte du portefeuille à la hausse ou à la baisse en cours de vie du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3. La seule valeur exacte sera celle connue lorsque le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 aura vendu ses actifs.

Risque de rentabilité : la rentabilité de l’investissement suppose que le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 encaisse des produits supérieurs au niveau des frais directs et indirects significatifs supportés par le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3. Dans le cas contraire, la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 pourra baisser.

Risque lié au niveau des frais : la gestion d'un FCPR supporte un niveau de frais élevé. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose une performance élevée des actifs sous-jacents.

Risque de diversification insuffisante : il n’y a aucune assurance quant au degré de diversification géographique et sectoriel des investissements, qui sera effectivement atteint par le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3. Le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 peut participer à un nombre limité d’investissements, et en conséquence, la rentabilité du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 peut être substantiellement et défavorablement impactée en cas de conjoncture défavorable du/des secteurs d’activité ou de la/des zones géographiques dans lesquels le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 est investi.

Risque de change : si le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 était amené à détenir des instruments libellés dans des devises étrangères hors zone euro. Dans ce cas, en cas de baisse d’une devise par rapport à l’euro, la valeur liquidative du FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 pourra baisser.

Avertissement fiscal : l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par Extendam. Cela dépendra notamment du respect par le FCPR Hôtels Sélection Europe n°3 de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous détiendrez le FCPR et de votre situation individuelle.